Im Jahr 2010 lag der Schwerpunkt von Gesetzgebung und Regulierung auf der Anlageberatung. Im Folgenden wird ein Überblick über die wesentlichen Maßnahmen gegeben:
Protokollpflicht
Anlageberater sind seit dem 01.01.2010 in weiterem Umfang als bisher verpflichtet, den Inhalt jeder Anlageberatung gegenüber Privatkunden zu protokollieren. Das Protokoll muss den Inhalt des Beratungsgesprächs wiedergeben, insbesondere Anlass und Dauer, Angaben und Wünsche des Kunden sowie Empfehlungen und die hierfür maßgeblichen Gründe. Die BaFin hat hierzu in einem Schreiben vom November 2010 herausgestellt, dass diese Pflicht auch gegenüber Interessenten gilt, also unabhängig davon, ob es zu einem auf diese Beratung basierenden Geschäftsabschluss kommt. Zudem müssen auch Gespräche mit potentiellen Neukunden dokumentiert werden, die nicht zu einer Anlageberatung geführt haben.
AIFM-Richtlinie
Auf europäischer Ebene wurde im November 2010 die AIFM-Richtlinie im EU Parlamentverabschiedet. Reguliert werden Manager von alternativen Investmentfonds, wobei der Anwendungsbereich weit konzipiert ist. Er erfasst offene und geschlossene Fonds, die nicht bereits reguliert werden oder unter die OGAW-Richtlinie fallen. Nach Inkrafttretenhaben die nationalen Gesetzgeber zwei Jahre Zeit, diese Vorschriften umzusetzen. Parallel dazu werden auf europäischer Ebene Details in Form von Durchführungsbestimmungen geklärt werden müssen.
MiFID-Review
Die EU-Kommission hat im Dezember eine Konsultation zur Überprüfung der MiFID veröffentlicht. Sie umfasst im Wesentlichen:
Im Frühjahr 2011 sollen Legislativvorschläge erarbeitet werden.