Marktmissbrauch MAD (1/7)
Die Richtlinie 2003/6/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 28. Januar über Insider-Geschäfte und Marktmanipulationen (Marktmissbrauch) und ihre Durchführungsrichtlinien Richtlinie 2003/124/EG, Richtlinie 2003/125/EG und Richtlinie 2004/72/EG bilden den rechtlichen Rahmen zur Schaffung eines integrierten und effizienten Finanzmarktes durch Marktintegrität sowie Bekämpfung von Marktmanipulationen und Insider-Geschäften.
- 28.01.03: Richtlinie 2003/6/EG (Marktmissbrauchsrichtlinie) de / en
- 22.12.03: Richtlinie 2003/124/EG (Durchführungsrichtlinie) de / en
- 22.12.03: Richtlinie 2003/125/EG (Durchführungsrichtlinie) de / en
- 29.04.04: Richtlinie 2004/72/EG (Durchführungsrichtlinie) de / en
Auf Basis dieser sog. "Marktmissbrauchsrichtlinie" hat der Ausschuss der europäischen Wertpapierregulierungsbehörde (CESR) sein Paper on Market Abuse Directive Level 3 in Umlauf gebracht.
Auf nationaler Ebene ist die Umsetzung der "Marktmissbrauchsrichtlinie" erfolgt durch Änderungen u.a. im Wertpapierhandelsgesetz zusammengefasst im Anlegerschutzverbesserungsgesetz sowie dem Erlass der Finanzanalyseverordnung. Diese Verordnung und §34b des Wertpapierhandelsgesetz setzen seitdem den rechtlichen Rahmen für Finanzanalysten. Die Bestimmungen werden durch sogenannte "Auslegungsschreiben" präzisiert, mit denen die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) über ihre Verwaltungspraxis zu einzelnen Fragestellungen informiert.
- 29.10.04: Anlegerschutzverbesserungsgesetz
- 17.12.04: Finanzanalyseverordnung
- 01.09/07.12.05/08.02.06: Auslegungsschreiben der BaFin
Die DVFA hat die nationale Umsetzung begleitet durch Teilnahme an den jeweiligen Konsultationsverfahren. Die Konsultationspapiere sowie die Stellungnahmen der DVFA hierzu finden Sie neben weiteren Veröffentlichungen auf den Seiten 2-4. Hierzu benötigen Sie ein Login.
- 23.03.04/11.06.04 BT/BMF: Anlegerschutzverbesserungsgesetz
- 23.09.04 BMF: Finanzanalyseverordnung
- 31.01.05 CESR: Paper on Market Abuse Directive Level 3
- 19.06.06 CESR: Evaluation of the supervisory functioning of the EU Market Abuse Regime
- 02.11.06 CESR: Market Abuse Directive, Level 3 - second set of CESR guidance and information on the common operation of the Directive to the market
- 02.11.06 CESR: Market Abuse Directive - Review of Directive 2003/6/EC on insider dealing and market manipulation
Marktmissbrauch (MAD):
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